外資觀點：聯亞(3081)Q4營運衝今年高峰，美系外資給予加碼評等，目標價515元

外資觀點：聯亞(3081)Q4營運衝今年高峰，美系外資給予加碼評等，目標價515元
2015/10/29 12:56 財訊快報 何美如 

【財訊快報／何美如報導】磊晶片廠聯亞(3081)受惠光通訊產業高燒不退，與英特爾合作的矽光模組升級改款新品出貨量將放大，另一矽光模組業者的新產品也開始挹注，第四季月營收有機會站上2億元創今年高峰，全年營收挑戰20億元，年成長超過5成。美系外資看好其產業重要地位，未來幾年4G/FTTH、英特爾矽光計畫及消費性/工業用需求維持高成長，首次將聯亞納入追蹤個股，給予「加碼」評等，目標價515元。

　　聯亞主要產品為雷射二極體磊晶片(LD)、檢光器(PD)磊晶片，最大優勢是掌握雷射產業上游關鍵材料，並具有二手機台改機能力，購置新進二手設備的成本較低，相關磊晶設備折舊多已攤提完畢，營運成本低，有助於與對手展開價格競爭，毛利率維持在60%以上。

　　產品可分為三大應用，包括光通訊(FTTX/4G)、雲端運算及工業/消費性應用。最新美系外資報告指出，4G/光纖到府年IP流量在2014至2019年可望維持23%的年複合成長率，應用在雲端的英特爾矽光計畫在2016至2020年將維持51%的高年複合成長率，而消費性/工業用需求的年複合成長率預估也達33%，看好聯亞在產業地位，首次將聯亞納入追蹤個股，給予「加碼」評等，目標價515元。

　　聯亞與英特爾合作的矽光模組，今年進行升級改款，第四季出貨量將放大，明年更將放量出貨，而另一個矽光模組設計業者的新產品也開始貢獻業績，配合4台 MOCVD機台上線。法人預估，第四季月營收有機會站上2億元，單季營收上看5.5至6億元，創今年高峰，全年營收將挑戰20億元，年成長超過5成。